国内大模子“六小虎”的第一个IPO性感丝袜，有了苗头。

近日，智谱AI已提交IPO引诱备案，认真向中国证监会北京证监局提交上市引诱备案，由中金公司担任引诱机构，最快2026年登陆A股。

这一当作使其成为国内大模子界限首家启动上市进度的企业。

两年时辰夙昔，行业样式正面对大厂生态挤压和老本落潮的双重挑战。曾被老本连合爱护的“大模子六小虎”发展分化较着，部分企业已运转政策收缩或转型垂直界限。

发展参加新阶段

大模子最受老本热捧的几年，包括智谱在内的“六小虎”，被投资东说念主踏破了门槛。“咱们意志到的时候，一经不是参加‘六小虎’的最好时辰，民众都铆足了劲儿要分一杯羹。”一家聚焦于科技革命界限投资的机构合鼓舞说念主告诉21世纪经济报说念记者，AI是连年来贫困一见的热点界限，遐想空间满盈大。

不外，跟着老本热度逐渐转向感性，“六小虎”的融资节律与全行业一齐发生了回落。

Kimi也曾的风头逐渐被袒护，市集运转反想AI创企作念通用大模子查考的必要性。2024年底，市集音信泄露，“六小虎”里的其中两家一经毁灭大模子预查考。

在这种布景下，智谱的融资旅途侧面反应出，其一经参加产业化落地阶段。

本年3月，智谱先后与杭州、珠海、四川、上海等地达成政策和洽，累计取得处所国资投资超18亿元。政策和洽本体围绕大模子时刻研发、城市智能化升级及产业生态构建伸开。

杭州市城投产业基金与上城老本并吞注资10亿元，推动智谱成立浙江智谱新篇科技有限公司，筹算聚焦GLM基座大模子的时刻迭代与长三角产业欺诈。

据智谱方面表露，智谱GLM系列大模子已在金融、医疗、西宾等多个行业得到通常欺诈，与处所国资潜入和洽，意在以大模子带动全产业链生态智能化发展。

珠海华发集团政策投资智谱5亿元，撑抓智谱开发城市级大模子欺诈“GLM珠海华发空间”，重心落地智能政务、跨引诱操作等场景。据了解，智谱与珠海华发集团的和洽会包括AI垂直场景拓展、算力开发和欺诈、AI产业生态打造、AI经营院开发等方面。

成都高新区投资3亿元，与智谱并吞推出省级基座模子“智谱诸葛大模子”，涵盖文旅、民生、政务、西宾、金融场景，该模子筹算5年内做事超1000家企业，筹算推动区域产业智能化转型。据了解，分手于普通的Chatbot，诸葛大模子在回话政策、民生、糟践等问题时，“已读乱回”或“媒介不搭后语”的幻觉几率被降到最低，提供的做事愈加的确、可靠。同期，基于国产GLM预查考架构完好意思包括底层算子、查考框架到欺诈层等中枢模块的自主可控。

在大模子时刻波浪下，处所政府面对处所产业智能化升级的进攻需求，但处所引入大模子并非肤浅接入Chatbot，对数据安全、算法安全、模子安实足有严苛的时刻步调，同期要保证大模子系统的褂讪性和低幻觉，要悠闲部署、微调、增训等欺诈需求。

智谱GLM大模子团队在大模子安全可控、无幻觉方面相比凸起，比如，通过对都机器与东说念主类意图优化推理筹算来进一步减少幻觉、构建AI风险缓解和照管机制的明确经由。

据Vectara在2025年2月发布的大模子幻觉评测榜单，GLM是国产大模子中幻觉率最低的模子，仅为1.3%。

尤其当今大模子幻觉问题被诟病严重，智谱的自主可控和低幻觉率，酿成了互异化上风。“产业落地不需要通用大模子，需要的是能照管问题的大模子，智谱和处所国资的和洽，和百川智能转向医疗大模子、零一万物侧重B端做事，都是‘六小虎’找出来的生活门道。”快想慢想经营院院长、原商汤智能产业经营首创院长田丰合计。

智能体成要道变量

若将处所和洽视为外部助力，智谱的时刻布局则是其冲击IPO的中枢筹码。

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从2023年下半年运转，智谱就在好多场面强调，作念中国的ChatGPT远非公司的筹算。AI Agent和开源，成了智谱有别于同类公司的两个要道词。

2024年10月，智谱的AutoGLM爆火，主打“国产AI接受手机、电脑”，相干成见股大涨，部分个股连拉7个涨停板。

所谓AutoGLM，是指Agent采纳东说念主类肤浅语音辅导，自动施行手机端复杂任务，任求施行过程中不错抓续与用户进行交互反馈。

这亦然国内最早的AI Agent施行，比本年的Manus早了半年。

当年11月末，智谱进一步更新了AI Agent系列功能，主打AI接受手机的AutoGLM，一经不错完好意思跨APP、跨引诱、长经由的复杂要领。

相较于“六小龙”中部分企业仍以对话交互为主，智谱押注的AI Agent被合计是通往AGI的2.0旅途，毕竟，大模子自己弗成径直起作用，需要与宇宙产生联贯与互动。

刚刚夙昔的3月，智谱在中关村论坛时期，发布集深度经营和操作施行于一体的Agent，推动AI Agent参加“边想边干”阶段。

AutoGLM千里想的时刻演进旅途包括：GLM-4基座模子—GLM-Z1推理模子—GLM-Z1-Rumination千里想模子—AutoGLM模子。其中中枢链路的模子和时刻，智谱一经于4月15日认真开源。

其最新开源的32B/9B系列GLM模子，包含基座、推理、千里想模子，征服宽松的MIT License，完全开源，不终结商用，无需苦求。

当今，智谱开源模子系列ChatGLM等50余款模子，全球累计下载量逾越3000万、累计获超15万GitHub星标。

不外，开源生态的长久价值仍待考据——若何幸免时刻外溢收缩交易变现能力，是智谱需要量度的难题。

智谱在时刻层面的另一上风在于成本与可靠性。通过模子量化与架构优化，智谱将推理成本降至行业均值的1/10，同期将幻觉率适度在1.3%，在政务、医疗等瞄准确性条款严苛的界限酿成了一定壁垒。此外，其AGI研发旅途覆盖从预查考模子到自我领略的全阶段，为长久时刻迭代保留了可能性。

智谱的IPO进度，标记着国内大模子赛说念参加老本化新阶段。其与处所国资的和洽阵势以及“智能体”布局，在大模子交易化与生态开发方面，有一定的参考敬爱。

2025年被称为“AI Agent元年”“AI落地欺诈元年”，大模子企业的爱护度一经从追求参数范围上抽离出来，愈加喜爱垂直场景的适配能力。但智能体从成见到落地的要道跃迁，刚刚掀开了一个切口性感丝袜，如同东说念主形机器东说念主雷同，泛化能力仍然需要考据。